計(jì)算機(jī)行業(yè)2022年投資策略：軟件定義未來(lái)?yè)肀乱惠喛萍紕?chuàng)新周期
2021-12-14 12:01:40軟件定義未來(lái)，低估值，高成長(zhǎng)格局下，科技創(chuàng)新新周期開(kāi)啟。工信部連續(xù)發(fā)布的三份重磅規(guī)劃《“十四五”軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《“十四五”信息化和工業(yè)化深度融合發(fā)展規(guī)劃》、《“十四五”大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》將推動(dòng)信息產(chǎn)業(yè)再上臺(tái)階。研發(fā)投入的高要求，為新一輪科技創(chuàng)新打下基礎(chǔ)。計(jì)算機(jī)板塊估值已經(jīng)過(guò)一年充分消化，當(dāng)前公募配置比例處于歷史低位，當(dāng)前機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。伴隨各行業(yè)“軟件定義”助力趨勢(shì)愈發(fā)重要，各創(chuàng)新點(diǎn)有望帶動(dòng)行業(yè)再啟高增長(zhǎng)。重點(diǎn)把握智能駕駛，工業(yè)軟件兩個(gè)高速增長(zhǎng)方向；網(wǎng)絡(luò)安全和云計(jì)算還在技術(shù)紅利期，建議逢低配置龍頭；能源/遙感/金融it把握個(gè)股機(jī)會(huì)。
智能駕駛：汽車智能化下半場(chǎng)大幕拉開(kāi)，高階自動(dòng)駕駛落地在即。中國(guó)車載智能車型推出領(lǐng)先全球，智能化下半場(chǎng)國(guó)內(nèi)應(yīng)用快速發(fā)展。架構(gòu)上，從座艙智能到駕駛域智能演進(jìn)，預(yù)計(jì)2022年下半年有量的突破。在自動(dòng)駕駛域，最新數(shù)據(jù)顯示各家車企智能化競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，單車傳感器的數(shù)量不斷增加，激光雷達(dá)開(kāi)始成為中高端智能車型的標(biāo)配。高算力芯片大量使用，各類智能化硬件的不斷疊加，高階自動(dòng)駕駛落地加速；智能座艙域滲透率繼續(xù)加快，2022年延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，“一芯多屏”逐漸成為行業(yè)主流，單車價(jià)值量持續(xù)提升。座艙域芯片龍頭高通不斷補(bǔ)強(qiáng)駕駛域的短板，業(yè)務(wù)邊界不斷擴(kuò)張，其身份都合作廠商中科創(chuàng)達(dá)也在智能座艙之上疊加自動(dòng)駕駛的增長(zhǎng)動(dòng)能；英偉達(dá)智能駕駛芯片不斷迭代出新，預(yù)計(jì)明后年放量提升，引領(lǐng)整個(gè)駕駛域智能化配提升。
工業(yè)軟件：工業(yè)數(shù)字化全球共振，國(guó)內(nèi)制造業(yè)崛起，一方面刺激工業(yè)軟件品種數(shù)量增加，另一方面國(guó)產(chǎn)工業(yè)軟件反向助力制造企業(yè)降能耗，增效率。國(guó)家相關(guān)政策不斷加碼，強(qiáng)調(diào)加快突破各類工業(yè)軟件“卡脖子”問(wèn)題，生產(chǎn)控制和研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件的國(guó)產(chǎn)替代值得長(zhǎng)期關(guān)注。生產(chǎn)控制領(lǐng)域，降能耗，提效率大勢(shì)所趨，數(shù)字化加快，，寶信軟件、中控技術(shù)等公司在PLC、DCS等領(lǐng)域逐步崛起，國(guó)產(chǎn)替代正在興起；基礎(chǔ)軟件領(lǐng)域，新標(biāo)的不斷登陸資本市場(chǎng)，中望軟件在CAX領(lǐng)域正在逐步崛起，國(guó)產(chǎn)導(dǎo)入正在加速進(jìn)行，而華大九天、概倫電子等正持續(xù)破局，有望打破EDA軟件領(lǐng)域被海外壟斷的局面。
網(wǎng)絡(luò)安全：數(shù)據(jù)安全、零信任、芯片級(jí)創(chuàng)新帶動(dòng)行業(yè)新一輪成長(zhǎng)。安全產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)安全重視程度空間；行業(yè)生態(tài)由原來(lái)單品類防護(hù)走向數(shù)據(jù)全生命周期建設(shè)安全，項(xiàng)目體量大福提升，未來(lái)市場(chǎng)有望對(duì)標(biāo)態(tài)勢(shì)感知發(fā)展。伴隨智能終端繼續(xù)爆量，隱私計(jì)算成為數(shù)據(jù)安全最新方向，也是數(shù)據(jù)作為“生產(chǎn)要素”真正發(fā)揮價(jià)值的關(guān)鍵點(diǎn)，我國(guó)具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)。疫情催化下，零信任理念接受度明顯提升，IAM和SASE等新安全模型均是零信任建設(shè)的重要組成。數(shù)據(jù)和流量的快速爆發(fā)對(duì)網(wǎng)絡(luò)芯片提出更高要求，國(guó)內(nèi)廠商在DPU、FPGA等技術(shù)均展開(kāi)探索，有望大幅提升產(chǎn)品性價(jià)比。2021年安全產(chǎn)業(yè)南昌APP開(kāi)發(fā),南昌APP制作,南昌app開(kāi)發(fā)公司,南昌小程序開(kāi)發(fā),南昌網(wǎng)站建設(shè),南昌微信開(kāi)發(fā)政策密集，為20南昌APP開(kāi)發(fā),南昌APP制作,南昌app開(kāi)發(fā)公司,南昌小程序開(kāi)發(fā),南昌網(wǎng)站建設(shè),南昌微信開(kāi)發(fā)。22年行業(yè)預(yù)算回暖，增長(zhǎng)加速打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
云計(jì)算：托管云等模式創(chuàng)新值得關(guān)注，協(xié)同辦公SaaS海外發(fā)展迅猛，國(guó)內(nèi)剛開(kāi)始，龍頭買入動(dòng)力來(lái)源于近兩年估值的消化。阿里云連續(xù)4個(gè)季度EBITA盈利，“云釘一體” 戰(zhàn)略初收成效；但字節(jié)跳動(dòng)入局云計(jì)算進(jìn)一步加劇了IaaS領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。深信服另辟蹊徑推出托管云，兼具公有云和私有云二者優(yōu)勢(shì)，即提供專屬資源，又提供方便上云和快速響應(yīng)服務(wù)，為企業(yè)提供第三種上云選擇。SaaS辦公應(yīng)用受益于疫情期間遠(yuǎn)程辦公，需求提升迅速；團(tuán)隊(duì)協(xié)作類SaaS發(fā)展迅速，也成為各互聯(lián)網(wǎng)巨頭B端布局的重要抓手。 金山辦公早早發(fā)布WPS云協(xié)作，以文檔為核心打造云上辦公生態(tài)。金山文檔月活、云文檔量持續(xù)新高，用戶粘性進(jìn)一步增強(qiáng)，有望在協(xié)作領(lǐng)域取得突破。用友網(wǎng)絡(luò)和金蝶國(guó)際得益于近兩年估值消化。
（文章來(lái)源：國(guó)信證券）
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